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万豪平台官网 - 云游戏火爆,创业板大涨,哪类标的值得关注?
2020-01-09 15:30:21
[摘要] 原料间甲酚价格大幅上涨间甲酚全球供给高度集中,3月龙头朗盛公司的部分产能因装置事故停产,复产或将推迟到明年下半年,导致年初至今国内间甲酚进口量同比大幅减少63%至2143吨。此外,商务部于7月29日对原产于美国、欧盟、日本的进口间甲酚进行反倾销立案调查。受以上因素影响,年初以来国内间甲酚价格快速上涨,抬升间甲酚工艺路线的ve产品生产成本。

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万豪平台官网,市场分析

1. 大盘

还是货币政策好使,周一7天逆回购降息后,周二a股应声大涨。

周一《擒牛社》谈到,短期货币似乎又有宽松的苗头,如果没有其他黑天鹅,指数应该会走出反弹行情。

目前看这个逻辑成立。

央行当下降息的目的,主要是为了防止经济快速下行。要知道,10月的经济数据可是相当不理想。

不过,《擒牛社》想提醒诸位的是,当下的货币宽松,力度不会太大,因为猪价还在天上,它要不落地,大幅宽松是不可能出现的。

当下的宽松,只是封杀了大盘大幅下杀的空间,想要扭转大趋势,需要看到企业盈利逐步企稳,以及更大级别的货币宽松出台。所以,这里适合中线逐步布局。

事实上,如果抛开上证指数,深圳成指、中小板,创业板指数重心是不断上移的,显示资金其实在不断流入,这里面的机会其实很多,等到牛市真的启动,天天上新闻,市场已经走到中后期了。

短期来看,需要关注下周三的lpr(贷款市场报价利率)。目前看,1年期lpr一年期利率会跟随mlf下调,市场重点关注的是5年期的lpr,它反映了监管层对楼市的态度。有人认为,周二的大涨和这个lpr利率下降有关系,也有点道理。

2. 云游戏大涨

周二“云游戏”概念火了,接近30多个涨停票。消息面上,google正式启动了一项云游戏服务stadia,这项服务可使玩家无需下载游戏,就可以在手机、浏览器等多个平台游玩电脑和主机游戏。

这种服务的好处是,在5g可提供的网络环境下,玩家不必购买昂贵的游戏设备,只需通过云游戏平台便可在pc及移动端获得4k画质、10毫秒以内延迟的高品质游戏体验。

中金公司认为,云游戏会跟美国netflix一样,改变视频产业,对整个游戏产业带来革命性变化。云游戏可以通过降低硬件门槛扩大高品质游戏覆盖的玩家群体,通过订阅制提高用户生命周期价值,同时将提高游戏开发者的产业链地位、激发中小游戏开发者活力,为游戏产业带来质和量方面的重大变革。

《擒牛社》认为,今天云游戏的炒作,也算是5g应用关注度提升的拐点吧,之前炒的都是诸如pcb之类的电子股,现在切换到了软件股。从5g发展的顺序来看,明年将是5g应用落地的元年。只是在落地顺序上,vr/ar、云游戏可能快一些。

由于涨停票比较多,气势很足,板块持续性应该会不错。重点关注龙虎榜里有机构介入的品种,最近这类品种比较火,对典型的就是近期无线耳机大龙头漫步者,在启动初期和中期有机构加持。我们在游资揭秘里会做梳理。

3. 总结

短期来看,指数破位概率大大降低,应该多关注机会而不是风险。云游戏里的机构参与品种或许短线有机会。

擒牛社指数

最近我们弄了个指数,这个指数主要包含了我们重点关注的一些偏中线的价值龙头。最近这个指数表现不错,超过了大盘涨幅。具体的标的,我们放到了“知识星球”。你可以扫下面的二维码加入。

公司解读

这家公司产品价格上涨预期强烈

近日,维生素、生物素产品报价再度提升,ve、va报价达到50元/kg和330元/kg,前期低位在40元/kg和310元/kg左右。11月14日新和成提高维生素e报价至52元/公斤。

东兴证券分析师认为,受间甲酚涨价、行业供给格局改善等因素影响,维生素e价格上涨预期强烈。

新和成营养品板块主要产品包括ve、va、vd3、蛋氨酸、生物素、虾青素、辅酶q10等,其中va、ve下游主要应用领域均为饲料,且供给端均为寡头垄断,va全球生产厂商仅仅六家,分别为帝斯曼、新和成、巴斯夫、安迪苏、金达威、浙江医药,关键中间体柠檬醛仅有巴斯夫、新和成、可乐丽能够生产;ve生产厂商为能特科技(帝斯曼收购能特)、浙江医药、新和成、帝斯曼、巴斯夫等。

维生素a生产壁垒较高,全球仅6家企业生产。公司掌握关键中间体柠檬醛合成技术,打通了维生素a全产业链生产工艺,是全球维生素a行业龙头。

短期来看,随着国内生猪养殖产业底部回暖和4季度海外采购带动,维生素a产品价格或维持高位;长期来看,海外竞争对手装置老化,生产过程频出问题,公司竞争力正不断提升。

维生素e价格走出底部,公司业绩带来弹性。公司维生素e(粉)产能为4万吨。2018年,公司维生素e产品供应量约占全球总需求的20%,是全球第二大供应商。

供给端,帝斯曼整合能特科技,行业供给端迎来拐点,将从长期角度引领维生素e价格走出底部;需求端,国内生猪养殖产业呈底部回暖趋势,利好未来产品价格;成本端,间甲酚供给紧张,抬高竞争对手生产成本,有望催化产品价格上行。公司维生素e业务有望充分受益于产品价格上行,有望给整体业绩带来向上弹性。

从价格来看,17年10月巴斯夫柠檬醛工厂发生安全事故导致va、ve价格均出现了大幅提升,18年中下旬价格回落至底部,va价格,ve价格在19年6月回升至55元/kg左右后再度降至40元/kg左右,底部相对较为明确,未来受需求端回暖影响,价格有望继续底部回升。

原料间甲酚价格大幅上涨

间甲酚全球供给高度集中,3月龙头朗盛公司的部分产能因装置事故停产,复产或将推迟到明年下半年,导致年初至今国内间甲酚进口量同比大幅减少63%至2143吨。我国2018年间甲酚表观消费量为1.38万吨,其中进口量为6641吨,因此预计2019年国内间甲酚需求缺口较大。

此外,商务部于7月29日对原产于美国、欧盟、日本的进口间甲酚进行反倾销立案调查。受以上因素影响,年初以来国内间甲酚价格快速上涨,抬升间甲酚工艺路线的ve产品生产成本。

ve行业供给格局有望经历再平衡

2017年以前,ve行业前四家产量占市场高达90%,2017年1季度能特科技ve产能投产后,行业前四家下降至80%,对原有供给格局带来了较大影响,导致ve产品价格持续下滑。目前行业龙头帝斯曼正在整合能特科技产能,其合资公司益曼特已于9月初开始停产升级,行业供应有望经历再平衡。

新和成的维生素e工艺多次升级,竞争优势明显。新和成现有ve产能2.5万吨,另有2万吨新产能在建,预计2020年3月投产,届时将成为全球ve最大生产商,有望充分受益行业供需格局好转。

东兴证券分析师预计公司2019~2021年净利润分别为24.32亿元/32.63亿元/40.68亿元,eps分别为1.13元/1.52元/1.89元。目前股价对应p/e分别为20倍/15倍/12倍。给予公司目标价27元(对应2020年18倍p/e),距现价有21%的空间。维持“强烈推荐”评级。

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